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An Empirical Implementation of a Non‐parametric Estimation Approach for a Two‐Factor Term Structure Model
Author(s) -
Li Fuchun,
Yuan Mingwei
Publication year - 2000
Publication title -
canadian journal of administrative sciences / revue canadienne des sciences de l'administration
Language(s) - French
Resource type - Journals
SCImago Journal Rank - 0.347
H-Index - 48
eISSN - 1936-4490
pISSN - 0825-0383
DOI - 10.1111/j.1936-4490.2000.tb00218.x
Subject(s) - mathematics , monte carlo method , parametric statistics , statistics
Knight, Li, and Yuan (1999) have developed a non‐parametric procedure for estimating diffusion functions in a general multivariate diffusion process. We apply this estimation procedure to a two‐factor term structure model. Furthermore, under this two‐factor term structure model, we propose and perform a numerical procedure, the Monte Carlo simulation procedure, to value interest rate derivative securities. The results are compared with those calculated under an alternative parametric model and show significant differences. Résumé Knight, Li, et Yuan (1999) ont développé une procédure non‐paramétrique pour estimer des functions de diffusion d'un processus de diffusion multivarié général. Nous appliquons cette procédure d'estimation à un modèle de structure à terme à deux facteurs. De plus, pour ce modèle, nous proposons et utilisons une procédure numérique, la procédure de simulation de Monte Carlo, pour évaluer des produits dérivés de taux d'intérět. Les résultats sont comparés avec ceux calculés au moyen d'un modèle paramétrique alternatif, et des différences significatives sont obtenues.