ANCLAS NOMINALES Y SU IMPACTO EN ECONOMÍAS PEQUEÑAS: UN ANÁLISIS COMPARATIVO ENTRE LOS ESQUEMAS DETERMINISTA Y ESTOCÁSTICO

En este trabajo  se desarrollan  varios  modelos  para estudiar,  en los marcos determinista y estocástico, las políticas de estabilización de precios que utilizan al tipo de cambio como un ancla nominal. Los modelos propuestos permiten examinar los efectos de estas políticas en la cuenta corriente de la balanza de pagos, el tipo de cambio real y el consumo. En el marco determinista se mues- tra que estos programas de estabilización generan un déficit temporal sobre la cuenta corriente de la balanza de pagos en economías con un bien (comerciable internacionalmente)  y una apreciación del tipo de cambio real en economías con dos bienes (comerciables  y no comerciables).  En el primer caso (con un bien), entre más corto sea el periodo de estabilización, mayor será el déficit en la cuenta corriente. En el segundo caso (con dos bienes), entre más corto sea el periodo de estabilización, mayor será la apreciación del tipo de cambio real. Posteriormente,  se desarrolla un modelo estocástico  de estabilización temporal con supuestos similares al marco determinista para estudiar el com- portamiento  del consumo.  Por último, se analizan las diferencias  entre los casos determinista y estocástico y se establecen sus ventajas y limitaciones, en términos de los resultados que proporcionan.