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Com a criacao da Contabilidade Regulatoria por parte da ANEEL atraves da resolucao 396/2010, as empresas transmissoras e distribuidoras de energia eletrica passaram a serem obrigadas a divulgar as Demonstracoes Contabeis regulatorias. O objetivo desta pesquisa e identificar a relacao entre os lucros societario e regulatorio e o retorno anormal das acoes de empresas de energia eletrica. Para isso foram analisadas as demonstracoes contabeis no periodo de 2015 e 2016 de 18 empresas de transmissao e distribuicao de energia listadas na Brasil Bolsa Balcao (B3). Atraves da estatistica descritiva e do teste t-student para teste de medias entre o lucro regulatorio e societario pode-se inferir que existem diferencas significativas, apontando para o indicativo de que as diferencas na legislacao em relacao a elaboracao das demonstracoes contabeis societarias e regulatorias podem impactar de forma diferente o mercado. Alem disso, a regressao pelos minimos quadrados ordinarios sugere a contabilidade regulatoria como a variavel que influencia o retorno anormal das acoes, concluindo-se que o mercado pode estar priorizando a divulgacao das demonstracoes regulatorias para a tomada de decisao.

DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS REGULATÓRIAS E RETORNO ANORMAL DE AÇÕES: UMA ANÁLISE DAS EMPRESAS DO SETOR DE ENERGIA ELÉTRICA