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Esta pesquisa busca realizar uma análise crítica sobre os ajustes adicionais considerados nas divulgações da medida não-GAAP “EBITDA Ajustado” de companhias listadas brasileiras. Foram investigados em relatórios anuais e press releases de companhias do índice “IBrX 100” quais os ajustes adicionaisi mais comuns realizados pelas companhias da amostra por meio da divulgação do EBITDA Ajustado e em seguida realizada uma análise crítica sobre a possível utilidade ou oportunismo destes ajustes sob a ótica da teoria da regulação e das premissas da assimetria informacional. Os períodos abrangidos pela pesquisa foram os períodos trimestrais e anuais de 2014 e 2015. Os resultados apontam que 79% dos ajustes adicionais efetuados pelas companhias por meio das conciliações ao EBITDA Ajustado são consequência de princípios e regras contábeis presentes nas normas do IFRS e que os tipos de ajustes adicionais mais comuns efetuados são Impairment, Provisões, Correção de Erros e Equivalência Patrimonial. Visto que a prática tem apontado que um dos principais motivos para uso e divulgação de medidas não-GAAP seria exatamente pelo fato de que alguns itens contabilizados segundo o GAAP não geram saída de caixa no período em que são constituídos, os resultados suportam as justificativas das companhias de que existe uma demanda no mercado por medidas financeiras que mensurem a geração de caixa pelas companhias em suas atividades operacionais. Contudo, os resultados também sugerem que por não haver uma regulação sobre os ajustes adicionais, companhias podem estar divulgando o EBITDA Ajustado de forma discricionária. Esses resultados corroboram com o papel informativo de medidas não contábeis divulgadas de forma voluntária, não deixando de alertar, contudo, que estes números necessitam ser acompanhados e fiscalizados pelos entes e instituições cabíveis.

revista de educação e pesquisa em contabilidade

Uma Análise Crítica sobre os Ajustes Adicionais Considerados nas Divulgações da Medida não-GAAP “EBITDA Ajustado” em Relatórios de Companhias Listadas Brasileiras